De acordo com a primeira versão, o S riscado nas moedas indicava que estavam proibidas de circular na Espanha.
A segunda versão diz que é um símbolo dos Pilares de Hércules, entrelaçado com uma bandeira. Os pilares estão em falésias em ambos os lados do Estreito de Gibraltar que foram consideradas a fronteira do mundo habitado. O brasão espanhol sob Carlos V tinha várias colunas, significando pilares, e na umidade que os envolvia estava a inscrição "Plus Ultra", ou seja, "Fora dos limites". O brasão era em pesos de prata, mais tarde o dinheiro passou a ser designado como duas linhas verticais, que se entrelaçam com uma linha ondulada no formato da letra S.
Existe uma terceira teoria considerada a mais plausível. Assim, pesos-octais tinham a abreviatura P S, que contadores, escribas da alfândega e outras pessoas semelhantes começaram a escrever em PS para maior comodidade. Com o tempo, as duas letras começaram a se fundir cada vez mais, formando $. O primeiro dólar com esse símbolo foi emitido na Filadélfia em 1797.
É interessante que na Roma antiga houve uma tradição de riscar letras se elas significassem dinheiro. Por isso os símbolos €, ₽ e outros símbolos de moeda têm esta aparência.